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险资投资版迎来爆发式扩大

发布时间:2018-12-12 22:37:05 编辑:笔名
险资投资版迎来爆发式扩张 股指期货、PE、不动产投资酝酿开闸经历了半年多资本市场残酷考验的保险资金有望迎来转机。

消息人士透露,保监会有关部门近日再次召开会议,讨论调剂放宽险资投资基础设施债权计划的门槛,为险资寻觅更广出口。

此前,保监会已接连召开了多次会议,抓紧研究调整险资投资债券、股票等相关政策,酝酿提高险资入市比例。

在拓展原有投资渠道之外,近期保监会还全面放开保险机构开展利率互换业务,并正酝酿《保险机构开展衍生品业务管理办法》,放开险资参与股指期货;探索稳步放开未上市企业股权投资和不动产投资等。

种种迹象表明,险资投资“版图”正迎来爆发式扩张。

两万亿险资的无奈险资投资“版图”急需扩张,背后的根本原因是面临配置压力的资金正越积越多。

从年初的1.5万亿到目前的超两万亿,半年时间内,找不到出口的保险资金如雪球般越滚越大。

今年以来,由于保费增长较快、保单资金获得成本较高,再加上实体经济增速放缓、资本市场维持低位波动等多重因素,保险资金配置的难度大大增加。

数据显示,上半年全国保费收入7998.6亿元,同比增长33.6%,增速较上年同期提高27.1个百分点,而且趸交保费占比较高,较快增长的保费收入对保险资产投资收益提出较高要求。

但事实上保费的资本收益率却不尽如人意。

上半年保险公司实现资金运用收益755.2亿元,保险投资收益率仅为1.93%,而一季度保险资金收益率为1.23%,粗略计算二季度保险资金收益率仅为0.7%。

保险资金权益投资亏损已毫无疑问。

另外,今年以来,分红险成为多数保险公司的主流产品,在全国保费收入中占比近七成。

分红险产品期限较长,主要投资渠道集中在长时间债券、银行长时间大额存款等。

但保险资金通过银行协议存款来进行配置的难度在加大。

由于存贷比压力加大,今年以来,一些股份制银行、中小型银行给保险公司大额协议存款利率乃至高达5%,已略高于企业债利率水平。

但考虑到2010年上半年新增贷款已达4.63万亿,如果按全年7.5万亿规模计算,下半年投放规模仅占上半年的三分之二,这预示着今年下半年银行揽存的动力趋弱,险资通过加大协议存款配置力度提高收益的空间缩小。

债券方面,缺少与负债相匹配的长期资产导致险资债券长期欠配。

相对于3.6%-3.8%的保单资金成本而言,收益率在4%以上的券种才具有配置价值,而目前仅20年期以上的金融债、30年期以上的国债、10年期以上的长期高等级信誉债符合配置要求,该部分券种的稀缺导