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两因素制约医药股爆发仍需等待

2018-11-28 14:45:33

两因素制约 医药股爆发仍需等待

受基本药物目录仍在修订及新医改细则未公布影响,医药股上涨仍需等待,但VE有望成近期市场热点,存在趋势性投资机会。

两因素制约板块上涨

招商证券认为,医药板块上涨行情仍需等待。其主要原因在于,一是基本药物目录仍在修订中,招商证券判断一些二线品种将被剔除。因这些二线品种销售规模普遍尚未过亿,明显不符合基本药物临床使用量大的遴选规则。招商证券预期终公布的基本药物目录中,品种不多,其受益有稀缺性和确定性,仍看好品牌中药天士力(600535行情,爱股)(复方丹参滴丸)、云南白药(000538行情,爱股) (4个中央型产品白药散剂、胶囊、气雾剂和宫血宁胶囊)和东阿阿胶(000423行情,爱股)(复方阿胶浆)进入基本药物目录后的放量增长机遇。

二是市场仍需等待新医改细则的公布,区域性商业龙头将受益于基本药物直接配送和“一二三级医疗机构统一招标”,重点推荐国药股份(600511行情,爱股)、一致药业(000028行情,爱股)和上海医药(600849行情,爱股)。

另外,从上市公司公告来看,华北制药(600812行情,爱股)日前发布公告称,拟以1.66亿元收购新药公司77.84%的收购价格(收购PB为2.98倍),招商证券认为,收购完成后公司将持有新药公司97.9%股权。新药公司的免疫抑制剂是我国仅有2家国产免疫抑制剂其中的1家,2008年销售规模2亿多元,公司原是研发型公司,销售薄弱,今年纳入华北制药后,公司将成立专业销售队伍临床推广,未来增长前景值得看好。招商证券重申华北制药集团改制、引入战略投资者、整体上市方向的判断,DSM已以现金参股集团9.7%,后续将继续引入其他战略投资者。而对于5月20日上药集团中华制药厂正式宣布恢复法人资格,招商证券期待6月底之前上药集团和上实集团解决关联交易的资产重组方案出台。

VE成近期市场热点

招商证券认为,VE存在趋势性投资机会,近期可关注浙江医药(600216行情,爱股),下半年关注新合成和浙江医药。从新和成日前发布的公告来看,公司的VA由于订单需求下降和库存较大,将从5月下旬至8月下旬停产,VE由于设备老化将从6月下旬至8月下旬停产检修。

而根据招商证券的跟踪,日前在西安和成都原料药大会上,VE生产商和经销商库存基本消化完毕,需求订单量已经恢复到2008年的70%至80%,目前价格开始恢复性上涨。VE价格于2008年10月达到250元/公斤高峰值,去年11月开始下跌,直至5月110元/公斤点。另外,全球VE定价权主要由DSM掌控,据悉,DSM的VE也将由于设备老化需要停产检修两月,而浙江医药的VE设备较新,预计今年只需停产检修两周。招商证券判断VE价格上涨趋势基本确立,建议近期关注浙江医药、下半年关注新合成和浙江医药的趋势性投资机会。

另外,在新流感疫情方面,中国至今确诊的病例都是输入性病例,WHO仍维持5级,新流感症状与季节性流感接近,治愈率较高,全球仍在严防严控。相关的个股也可适当关注。 招商证券

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